投资风向|取消QFII和RQFII限额,支柱产业龙头或成外资“心头好”



记者林伟美薇

9月10日下午,国家外汇管理局决定取消对合格境外投资者(QFII)和人民币合格境外投资者(RQFII)的投资配额限制。

A股将是更好的资金。业内人士认为,为取消QFII和RQFII投资额度限制,此举有利于提高外国投资者投资的便利性,并充分引导外资进入A股市场。

当外资进入市场时,哪些股票将受到青睐?对此,分析师指出,QFII对股票流动性,公司规模,稳定的业绩以及分配股息的能力有很高的要求。它通常选择支柱行业的领导者,并且对性能的要求比对增长的要求更高。因此,领先股票将成为QFII的目标。

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“释放” QFII和RQFII配额的意义是什么?

所谓的合格境外机构投资者(QFII),即合格的境外机构投资者,是在中国大陆和A股市场投资的外资机构。 RQFII是持有人民币的外国机构通过中资证券公司在香港市场投资A股的一种方式。

据初步统计,外国投资者持有的境内股票市值占流通市场总市值的3.8%,外国投资者持有的人民币债券的市值占中国流通市场总市值的2.2%。债券,远低于外国投资者参与新兴市场的平均水平。

具体来说,2019年QFII总额已达到3000亿美元,但QFII的使用量可能少于1200亿美元。因此,取消QFII和RQFII限额将扩大国内金融市场的开放程度,并促进外国资金的长期进入。

与此同时,随着包括MSCI,FT Russel等在内的主要国际指数编制机构,包括中国的A股,并逐渐增加权重,将有持续的长期资本进入。目前,配额的自由化还将为未来增加资金扫清障碍。

因此,摩根士丹利(Morgan Stanley)预计,A股的外资流入将在2019年达到700亿至1250亿美元。在未来10年中,每年的外资流入预计将达到约1000亿至2200亿美元。换句话说,按照最新汇率,未来10年A股市场将增加超过14万亿元人民币。

此外,业内人士还预计QFII和RQFII配额的释放将刺激外国投资进入离岸人民币市场,并促进人民币进一步与国际市场接轨。这也将为香港的金融市场和香港股票市场带来长期利益。

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预计哪些股票将从中受益?

目前,外资A股市场的主要渠道是鹿港通和QFII/RQFII。

Wind数据显示,截至2019年6月,共有293家上市公司披露QFII持有的A股市场。就行业分布而言,QFII在银行业中占有最大份额。此外,QFII基金也偏爱非银行金融,家用电器,生物制药,食品和饮料等行业。

特别关注个股,其中QFII排名前十位的公司为:北京银行(601169,股票吧),新捷电气(603416,股票吧),鹏鼎控股(002938,股票吧),安徽合力(600761,股票),嘉嘉悦(603708,股票),华丰超细纤维(300180,股票),Spotlight Technology(300203,股票),东方国信(300166,股票),金星(002439,股票) ,Sannuo Bio(300298,股票)。

联讯证券表示,随着外资涌入的加速,A股的投资者结构将进一步转向国际化和制度化,市场风格有望进一步迁移。外国投资偏好的核心资产预计将被重新评估。重塑价值的机会。投资者可以专注于各行各业的外国股票

选择潜在股票

华泰证券(601688)是业内第一梯队

自上市以来,公司得益于明确的战略定位和强大的战略实施能力,发展速度进一步加快。广发证券(000776,股票吧)指出,公司坚守战略转型方向,信息技术创造差异化竞争力。首先,公司的互联网战略布局和实施引领行业,奠定了客户基础;其次,在线渠道实力强,移动终端优势稳定。最终,公司通过自主研发,形成具有显着成本优势的金融科学技术核心竞争力。

jiajiayue(603708)渠道扩张促进收入增长

华锦证券指出,作为山东省领先的超市企业,公司的供应链优势已逐渐凸显,目前正进入区域广度和深度布局同步扩张的阶段。预计未来的市场份额将进一步提高,并且性能增长的确定性很高。因此,佳悦的合理估值区间为E的30-35倍.2019年至2021年,公司预计将实现收入148亿元,173亿元和2010亿元,摊薄每股收益109元,129元和152元元。

信捷电气(603416) 小型PLC领域龙头企业

公司是小型PLC领域的国产龙头企业,目前市占率约5.5%。财富证券指出,公司自身定位在OEM市场的供应商,针对性地研发符合客户需求特点的产品。OEM市场需求的驱动因素有三类,长周期驱动力是人口老龄化带来的人工短缺和劳动力成本上升,中周期驱动力是产业升级和投资收益率上升,短周期驱动力是减税降负、中小企业融资改善及企业主信心恢复。

深南电路(002916) 受益通信和封装基板双引擎

公司是中国本土PCB龙头企业,通信和封装基板是其业绩增长的双引擎。招商证券(600999,股吧)指出,南通二期定位5G电信、数通用PCB产品,目前已通过自有资金开始加快建设。二期产品对应数据、计算存储需求提升大背景下服务存储设备需求长期增长的趋势,延续了高壁垒属性,有利于公司进一步摆脱价格战。展望未来,5G通信需求高景气和封装基板进口替代效应将是公司业绩两大驱动力。

鹏鼎控股(002938) 技术研发实力明显

公司是全球第一大PCB厂商,2018年全球市场份额超过6%。同时,公司也是全球少数几个能同时生产FPC、HDI以及SLP的厂商,技术研发实力优秀。公司与客户、供应商共同研发,可以准确把握未来产品和技术方向,提前布局未来3年可能出现的产品和技术方向,掌握市场趋势和发展先机。

大参林(603233) 全国连锁药店龙头

公司深耕华南地区,目前已成为广东省市占率第一,全国排名第三的大型民营连锁药店企业。公司实际控制人股权集中,股权释放空间大,长期融资能力强。中泰证券指出,公司当前正迎来次新店高增长带来的业绩增速拐点,长期受益集中度提升大逻辑;且处方外流短期增量已现,长期空间广阔。公司作为优质龙头企业,有望享受估值溢价。

广联达(002410) 复合增速在30%左右

公司不断完善和升级产品及服务,目前拥有工程计价、工程算量和工程信息三条产品线。国元证券(000728,股吧)指出,公司工程施工业务已形成智慧工地、BIM建造、数字企业三大业务线,从工地层、项目层及企业层为施工企业提供综合产品及解决方案。2018年,公司对该业务进行战略整合,收入增速有望回升,预计未来三年收入的复合增速在30%左右。

塔牌集团(002233) 水泥盈利能力高

公司目前拥有广东梅州、广东惠州和福建龙岩三大生产基地,水泥产能超1800万吨,熟料产能合计1167万吨,产能居粤东第一位,市场占有率达50%。同时,在粤东北、潮揭汕、珠三角,以及赣南、闽西等地区,拥有2000多个经销网点。国信证券(002736,股吧)指出,受益于珠三角地区经济发展、粤港澳大湾区的建设等因素,广东地区供需格局良好,公司将从中受益。

欧派家居(603833) 家居业唯一收入过百亿的公司

2018年公司是家居行业唯一收入规模过百亿的上市公司。申万宏源(000166,股吧)证券指出,长期角度来看,存量房重装、渗透率提升、客单价提升仍将驱动定制家居市场规模长期增长,预计至2025年定制家居行业市场规模将翻倍超过5000亿元。短期来看,资本涌入带来行业产能与渠道大幅扩张,行业步入洗牌分化期。龙头有望顺应和主动引领行业变革,推动行业整合,实现集中度提升。

山东药玻(600529) 核心产品护城河牢靠

广发证券指出,公司综合竞争力强、玻璃药包材技术稳定,护城河牢靠;同时玻璃药包材下游需求稳定,受宏观经济周期影响很小。展望未来,一是下游高端需求放量和注射剂新的一致性评价推进将带来一类瓶产品放量,渗透率提升,而一类瓶生产壁垒高,公司将充分受益,成为公司中期增长点;二是模制瓶供给格局高度集中而稳定,进入门槛高,公司具备定价能力。

编辑|梅婧 审核|秦川

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(责任编辑:何一华 HN110)